«Юнисервис Капитал» подвел итоги вторичных торгов на «Московской бирже» за март и за весь период обращения облигаций в целом. Для некоторых из наших эмитентов он только начался, а другие уже готовятся к годовой оферте.
«НЗРМ» как раз относится к первой группе: свой дебютный выпуск завод разместил месяц назад на срок 3,5 года. Бонды показали хорошую динамику торгов – 77,3 млн рублей при сумме займа 80 млн рублей. Средневзвешенная цена составила за март 100,83% от номинала. Новосибирский завод установил ставку на первый год обращения выпуска в размере 15% годовых.
Оборот облигаций другой новосибирской компании – «Нафтатранс плюс» – составил за февраль и март суммарно 99 млн рублей. Среднемесячный объем торгов и цена пока стабильны, второй показатель составил 100,65% по итогам марта. Выпуск топливной компании на 120 млн рублей будет находиться в обращении 5 лет. Ставка зафиксирована на 2 года и составляет 13,5%. В феврале компания досрочно погасила выпуск коммерческих облигаций объемом 50 млн рублей.
Из других эмитентов ближе всех к погашению находится «ГрузовичкоФ-Центр». Срок обращения его первого выпуска закончится в марте 2020 года. Недавно компания объявила ставку по оставшимся купонным периодам и прошла оферту. Ближайший год инвесторам агрегатора грузоперевозок будет выплачиваться купон по прежней ставке 17% годовых. Вероятно, это вкупе с высокими котировками на бумаги повлияло на отсутствие заявок на досрочное погашение по оферте.
В течение первого года обращения выпуска средневзвешенная цена не опускалась ниже 101,75%, а за март составила рекордные 104,2%. Объем торгов в марте составил 10,3 млн рублей. Облигации второго выпуска «ГрузовичкоФ», размещенного в ноябре прошлого года, тоже можно реализовать на вторичных торгах по цене выше номинала. Показатель вырос за 5 месяцев со 102,18% до 103,95%. Ставка – 15% годовых.
В преддверии оферты ставку на второй год обращения раскрыл «Дядя Дёнер» и «Первый ювелирный». Доход инвесторам данных компаний будет начисляться по ставке 14% и 15% годовых соответственно. Оферта запланирована на следующий месяц. Размещение выпусков обоих эмитентов стартовало в мае 2018 года. Объем торгов трехлетними облигациями «Дядя Дёнер» составил в марте 13,9 млн рублей по средневзвешенной цене 100,6%, пятилетними бондами «Первого ювелирного» – 7,4 млн рублей по цене 100,89%.
Ежемесячный оборот ценных бумаг эмитентов «Юнисервис Капитал» составляет в среднем от 10 до 25% объема эмиссии, еще больше – в первые месяцы после размещения. Все выпуски являются ликвидными во вторичном обращении.
Снабдить своих партнеров нефтепродуктами в необходимом количестве в рамках заключенных договоров компании позволили привлеченные инвестиции.
Топливная компания транспортирует ГСМ в регионах Сибири и Москве ключевым представителям нефтегазового сектора. Ранее сообщалось о продлении контракта с «Роснефтью», предусматривающего поставку до заправочных станций Новосибирской области и Алтайского края, и «Татнефтью». Новым клиентом транспортного направления стало дочернее предприятие СИБУРа «Томскнефтехим».
Обслуживать дополнительный объем перевозок в Москве и Сибири будут 45 бензовозов, которые партнеры компании в настоящее время приобретают по лизинговой программе. Часть автопоездов уже поставлены и запущены на линию. «Нафтатранс плюс» совестно с «АЗС-Люкс», «Энергией топлива» и «Нафтатранс-М» образует эффективную бизнес-цепочку, обеспечивающую хранение, транспортировку и розничную продажу топлива, а также перевозку жидких пищевых продуктов, в частности молока. С 2019 года в рамках расширения автопарка под транспортировку пищевых продуктов запущен пилотный проект по покупке тягачей российского производства «КАМАЗ NEO».
«Нафтатранс плюс» нарастил поставки благодаря дополнительному финансированию в виде размещения облигаций (RU000A100303). Напомним, в феврале на бирже был реализован выпуск ценных бумаг новосибирской компании объемом 120 млн рублей. Номинал облигации — 10 тыс. рублей. Ставка ежемесячного купона — 13,5% годовых. Оферта состоится через 2 года. Срок обращения выпуска — 5 лет. Организатором размещения выступил «Юнисервис Капитал», андеррайтером — «Банк Акцепт».
Объем вторичных торгов облигациями серии БО-01 за февраль составил почти 50 млн рублей, средневзвешенная ставка — 100,55% от номинала. В прошлом месяце компания также досрочно погасила выпуск коммерческих облигаций на 50 млн рублей.
«Новосибирский завод резки металла» успешно разместил первый выпуск облигаций объемом 80 млн рублей. Привлеченные средства позволят компании усилить направление трейдинга. Какие показатели демонстрировал завод до своего выхода на биржу — читайте в нашем обзоре за 3 кв. 2018 г.
Ключевые тезисы:
У «НЗРМ» высокая для своей отрасли рентабельность по чистой прибыли — 2,3%. Средний показатель у аналогичных компаний — 1%.
Негативные факторы: рост оборота запасов, увеличение кредиторской задолженности и низкая доля собственного капитала (9,7%) в структуре пассивов.
Выручка завода на протяжении трех лет стабильно растет. За год показатель, благодаря высокотехнологичному производству и росту клиентского портфеля, увеличился на 46% и составил 1,2 млрд руб. по итогам 9 мес. 2018 г.
Бизнес растет преимущественно за счет средств частных инвесторов и банковских кредитов. При этом величина активов «НЗРМ» превышает сумму всех обязательств. Ликвидные активы покрывают 80% задолженности.
«НЗРМ» планирует нарастить основные средства новым оборудованием и продолжить расширение клиентской базы. Ежемесячное количество потребителей услуг завода — около 200, из них 20 приносят более половины выручки.
Полный аналитический отчет в формате pdf доступен по ссылке.
Начинаем сбор предварительных заявок на участие в первичном размещении облигаций первого выпуска ООО «НЗРМ».
На primary.uscapital.ru заработала форма для сбора данных. К участию приглашаются все заинтересованные инвесторы.
Ориентировочная дата начала размещения — 25 февраля. Просим всех желающих отметиться для понимания объема спроса со стороны частных инвесторов. О присвоении номера выпуску и точной дате торгов будем сообщать дополнительно.
Сибирский производитель изделий из листового металла привлечет 80 млн руб. в рамках программы биржевых облигаций № 4-00418-R-001P-02E от 07.02.2019. Номинал ценной бумаги — 10 тыс. рублей. Облигации имеют ежемесячный купон, выплачиваемый по ставке 15% в течение первого года обращения выпуска. Сумма выплат составит по 986 320 руб. за 1-12 купонные периоды, т.е. каждые 30 дней компания будет выплачивать инвесторам по 123,29 руб. на облигацию. Безотзывная оферта состоится через 360 дней после размещения. Срок обращения выпуска — 3,5 года (1260 дней).
Лизингодателям выплачено 22,7 млн руб. за счет привлеченных на фондовом рынке инвестиций.
Стартовавшая в 2018 г. облигационная программа «ГрузовичкоФ» позволила увеличить автопарк. Благодаря дебютному займу компания приобрела 280 транспортных средств в лизинг, 65 из которых выкупила уже в январе на средства от второго выпуска облигаций. Всего оператор внутригородских перевозок располагает более чем 1600 автомобилями не старше 2013 года выпуска. Рыночная стоимость транспорта превышает 1 млрд руб. и покрывает все финансовые обязательства компании.
Из 280 новых грузовиков на линию вышло 180. Технику зарегистрировали, застраховали и оснастили необходимым оборудованием. С завершением процесса брендирования в феврале на улицах Москвы и Санкт-Петербурга появятся остальные автомобили. Ожидается, что эксплуатация дополнительной техники обеспечит ежеквартальный прирост выручки на 126 млн руб., чистой прибыли — на 14 млн руб.
Достижению хороших показателей «ГрузовичкоФ» способствует грамотная политика руководства по минимизации затрат и динамика среднего чека. При этом он растет за счет оказания сопутствующих услуг — погрузки, упаковки, сборки мебели, вывоза мусора и т. д. 90% эксплуатируемых автомобилей компании работает на газе. Исключение составляют большегрузы и спецтехника. Цены на энергоресурсы растут, но данный вид топлива все равно остается самым экономичным. Поэтому компания сохраняет тарифы для физических лиц и партнеров на уровне 2018 г.
В долгосрочной перспективе «ГрузовичкоФ» планирует дальнейшее увеличение автопарка, а в течение ближайших месяцев компании предстоит реализовать второй этап инвестиционной стратегии и выкупить еще несколько десятков автомобилей, освоив таким образом средства от второго облигационного займа (RU000A0ZZV03). Досрочное погашение лизинговых программ на инвестиции (с учетом затрат на обслуживание долга) позволит компании экономить около 1 млн руб. ежемесячно.
