|
По итогам 2025 года ООО «Ломбард 888» увеличило объём выдачи займов и полученных процентных доходов более чем в два раза относительно 2024 года. В ближайших планах компании — расширение собственной сети ломбардов и дальнейшее повышение ключевых метрик.
ООО «Ломбард 888» — быстрорастущая сеть финансовых офисов в 8 регионах России. Эмитент предоставляет займы под залог изделий из драгоценных камней и металлов, электронной и бытовой техники. Текущий портфель займов был выдан преимущественно под залог изделий из драгоценных металлов и камней (99%), на займы под залог техники приходится всего 1% портфеля. Основная статья дохода компании — получение процентов по выданным займам.
Эмитент осуществляет полный цикл ломбардной деятельности от оценки залогового имущества до выдачи займа с последующей реализацией невостребованного имущества.
Ключевое конкурентное преимущество «Ломбарда 888» — возможность выдавать займы по ставкам ниже, чем у конкурентов: от 0,11% в день при среднерыночных значениях в 0,25% в день. Так компания не только поддерживает клиентов, но и повышает привлекательность собственных услуг, долю погашенных займов.
Получить заём клиенты могут в сети собственных финансовых офисов эмитента, которая по итогам 2025 года составляет 88 ломбардов. ООО «Ломбард 888» стремится к увеличению числа филиалов и освоению новых регионов.
В частности, в сентябре 2024 года к компании перешли отделения в Башкирии и Оренбурге, ранее принадлежавшие ООО «Финанс Ломбард». В 1 квартале 2025 года эмитент открыл 19 отделений, а во 2 квартале 2025 г. их число увеличилось до 73, на конец 2025 года общее количество отделений достигло 88, из которых 82 работают и выдают займы.
При этом ООО «Ломбард 888» не осуществляет деятельность в рамках конкретного региона, его сеть географически диверсифицирована, офисы расположены в Москве и Московской области, Санкт-Петербурге, Сочи, Краснодаре, Республике Башкортостан, а также в Оренбургской и Ростовских областях.
В планах эмитента дальнейшее расширение присутствия на рынке. Сейчас ООО «Ломбард 888» готовится к присоединению средней сети ломбардов, состоящей из 39 отделений, а также к приобретению 5 отделений в Архангельской области.
Основные операционные показателями ломбарда — портфель выданных займов и процентные доходы по нему. Ежеквартально ООО «Ломбард 888» наращивает процентные доходы от выданных займов.
Исторически именно 4 квартал выступает драйвером годовых результатов из-за роста спроса на «короткие» деньги среди населения для решения финансовых задач в конце года. Статистика 2025 года подтверждает эту тенденцию: в четвёртом квартале объём выданных средств был на 41% больше, чем в третьем. В четвёртом квартале 2025 года эмитент выдал займов на сумму более 1 млрд рублей, достигнув долгосрочной цели в рамках стратегии развития.
Суммарно в 2025 году было оформлено 239 753 займов, 99% из них — под залог драгоценных металлов и камней, оставшийся 1% — под залог техники. По сравнению с 2024 годом рост более чем в два раза продемонстрировало количество как выданных займов, так и доходов, полученных от них. Увеличение процентных доходов эмитента по итогам отчётного периода также подкреплено ростом спроса на услуги ломбардов на фоне существенного роста цены золота на рынке.
В 2024 году ООО «Ломбард 888» повысил требования к клиентам и изменил скоринговую модель: компания стала тщательнее проверять залоговое имущество, особенно ювелирные изделия, что повысило качество портфеля эмитента.
В 2024 году от Банка России компания получила разрешение на пересмотр условий резервирования. Изменения в расчёте резерва под обесценения коснулись изменения ставок резерва и упразднения третьей группы займов с просрочкой более 91 дня (резерв в группе был на уровне 99%). В дальнейшем получение дохода от резерва не планируется, так как не планируется его пересмотр. Прошедший пересмотр в значительной мере повлиял на динамику совокупного дохода (чистой прибыли): по итогам 2024 г. показатель значительно вырос относительно данных за 2023 г.
В 2025 г. ООО «Ломбард 888» продолжило получать чистую прибыль: за полный 2025 г. совокупный доход составил 29 млн руб. При этом по итогам 2025 года совокупный доход сократился относительно АППГ, что связано с нормативными изменениями в 2024 г. и увеличением административных расходов на фоне расширения сети эмитента.
Валюта баланса эмитента по итогам 2025 года составила 1 550 млн руб. Практически все активы являются внеоборотными. Большую их часть в связи со спецификой деятельности компании составляют долговые финансовые активы (94,8%), которые преимущественно состоят из выданных займов, процентов по ним и прочих активов.
По итогам 2025 г. балансовая стоимость выданных займов составила 1 434 млн руб., увеличившись почти в два раза относительно АППГ, что свидетельствует об успешности стратегии и высокой востребованности финансовых услуг компании.
Пассив баланса на 92,9% состоит из долговых финансовых обязательств, которые в 2025 г. включают обязательства перед бенефициаром эмитента (67,8% от долговых финансовых обязательств на 31.12.2025 г.), кредиторскую задолженность и обязательства по аренде.
В балансе ООО «Ломбард 888» привлечённые средства отражены в статье «Долговые финансовые обязательства», оцениваемые по амортизированной стоимости. Эта статья баланса почти на 68% состоит из займов, полученных от собственника эмитента, ещё 32% приходится на кредиторскую задолженность и менее 1% на обязательства по аренде, которые не участвуют в долговой нагрузке ООО «Ломбард 888».
Таким образом, структура обязательств компании на конец 2025 г. состояла на 100% из займов учредителя сроком на 5 лет и с возможностью пролонгации, общий лимит заимствования на 31.12.2025 г. — 976 млн руб. Эти заёмные средства являются квазикапиталом и не оказывают долгового давления на «Ломбард 888». Рост кредитного портфеля выданных займов опережает темпы финансирования.
По итогам 2025 г. компания зафиксировала снижение EBITDA LTM по сравнению с АППГ в основном по причине получения дохода от пересчёта резерва под обесценение в 2024 г. (в 1 квартале 2024 г. наблюдался доход от создания резерва в размере 40 млн руб., а в 1 квартале 2025 г. — убыток 327 тыс. руб.).
Займы, полученные от учредителя, не включаются в расчёт долговой нагрузки, поэтому на конец 2025 года у компании полностью отсутствует долговая нагрузка. Процентные расходы при этом формируются за счёт арендных платежей, благодаря чему коэффициент ICR достигает 36,0х.
Долговая и процентная нагрузки появились у эмитента уже в постотчётном периоде — а именно при размещении дебютного облигационного выпуска в январе 2026 года на сумму в 200 млн руб.
Долговая и процентная нагрузки после размещения выпуска Ломбард 888-БО-01 находятся на комфортном для эмитента уровне. Обслуживание выпуска не вызывает проблем, так как компания не нуждается в средствах на операционную деятельность.
Подробнее о деятельности эмитента — в презентации за 12 мес. 2025 года.
| 
